종투사 10곳 CRO 간담회
전산 구축 전 선제 관리 주문
빚투 잔고 30조 원대 여전
반대매매 확산 우려

서울 여의도 금융감독원. 연합뉴스

금융감독원이 증권사들의 신용융자(빚투) 관리가 기대에 못 미쳤다며 위험에 더 적극적으로 대응하라고 주문했다. 업계가 스스로 내놓은 관리 방안이 제대로 작동하지 않으면 추가 규제에 나설 수 있다는 경고도 덧붙였다.

금감원은 금융투자협회와 함께 종합금융투자사업자(종투사) 10곳의 리스크담당 임원(CRO)과 간담회를 열고 이같이 당부했다고 27일 밝혔다. 지난 6월 24일 시장 변동성 확대에 대응해 열었던 CRO 간담회 이후 4개월 만이다.

이 자리에서 금감원 서재완 금융투자부문 부원장보는 6월 간담회 이후 증권사들이 신용융자를 적정하게 관리해 왔는지에 대해 아쉬움을 나타냈다. 그러면서 당시 요구했던 대로 정해진 기준을 기계적으로 적용하는 데 그치지 말고, 시장 상황을 두루 살펴 회사와 투자자의 건전성을 지키는 방향으로 신용융자를 관리해야 한다고 다시 강조했다.

증권업계는 최근 자율관리 강화 방안을 마련해 이달 1일부터 신용공여 총액을 자기자본의 90% 이내로 묶었다. 19일부터는 한 종목에 몰린 신용융자가 각 사 신용융자 총액의 15%를 넘지 않도록 관리하고 있다.

서 부원장보는 이런 방안을 마련한 것은 고무적이지만 시장 상황에 제때 대응하는 것이 더 중요하다고 짚었다. 전산시스템 구축이나 내부 규정 반영이 끝나지 않았더라도 투자자 보호를 우선에 두고 먼저 관리에 나서 달라는 것이다.

금감원이 신용융자를 경계하는 이유는 반대매매에 있다. 신용융자는 투자자가 증권사에서 돈을 빌려 주식을 사는 것으로, 주가가 떨어져 담보 가치가 증권사 기준에 못 미치면 증권사가 투자자의 주식을 강제로 처분한다. 이를 반대매매라고 한다.

신용융자 잔고가 과도하게 불어난 상태에서 주가가 급락하면 반대매매 물량이 한꺼번에 쏟아진다. 이렇게 되면 시장 충격이 커지고 시장 신뢰도 떨어질 수 있다.

금감원에 따르면 신용융자 잔고는 4월 말 35조 7000억 원에서 5월 말 38조 원까지 불었다. 이후 7월 말 32조 1000억 원으로 줄었다가 8~9월 33조 원대에 머물렀고, 지난 22일 기준으로는 30조 3000억 원으로 집계됐다.

금감원은 이날 일부 증권사의 관리 사례도 공유했다. 한 증권사는 국내 주식 전 종목의 종목군 분류를 하향 조정(A~D군→C~F군)해 신용융자 한도를 줄였다. 신용융자가 몰린 종목의 기본 한도를 3억 원에서 2억 원으로 낮추고 증액·연장을 막은 곳도 있었다.

간담회에 참석한 CRO들은 신용융자 관리를 강화해야 한다는 데 공감하며 자율관리 방안을 충실히 이행하겠다고 밝혔다.

한편 금감원은 “협회와 함께 증권업계의 총 신용공여 한도 및 종목별 비중 관리 등이 실효성 있게 이뤄질 수 있도록 지원할 계획”이라며 “앞으로도 증권업계와 지속적으로 소통하고 긴밀히 협력하여 건전한 투자 문화가 조기에 정착될 수 있도록 노력할 예정”이라고 밝혔다.